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大智慧:近期市场大幅震荡 A股3月行情将如何演绎【千层金】

发布时间:2021-03-02

牛年开年不是很“牛”,2月A股以大跌收盘。据统计,2月份的15个交易日里,除了沪指微涨0.75%外,深成指下跌2.12%,创业板指更是下跌6.86%。与此同时,市场热点也在发生变化,早前大受追捧的“喝酒吃药”行情也不再,变为“煤飞色舞”。那么,3月份的A股行情又将会如何演绎?投资者该如何操作?

A股牛年“开局”回调

上周五,2月最后一个交易日,A股各主要指数纷纷下跌,沪指险守3500点。从全周来看,沪指下跌5.06%,深成指下跌8.31%,创业板指下跌11.30%。

回顾2月整个行情,春节前,大盘集体走强,沪指从月初的3505.28点上涨到2月10日的3655.09点。然而牛年春节后,大盘则开启了“回调”模式。其中,沪指在牛年以来,从最高的3731.69跌至3509.08,跌幅近6%;创业板指则从3476点跌至2914.11点,跌幅超16%;深成指则跌近11%。

据统计,在2月份的15个交易日里,除了沪指微涨0.75%外,深成指下跌2.12%,创业板指更是下跌6.86%。

面对A股持续回调,北向资金也在“大调仓”。同花顺(300033)数据显示,北向资金2月净买入412.25亿元。陆股通合计持有2212只股,持股量较上月末增加27.05亿股,增持的有867只股,其中165只股获陆股通增持比例超50%。

从具体行业来看,2月陆股通持股量环比增加的有24个行业。其中,有色金属行业持股量增加最多,最新持有38.94亿股,较上月增加5.44亿股;紧随其后的是钢铁、银行行业,持股量较上月分别增加28129.64万股、26848.91万股。以增幅进行统计,环比增幅居前的有轻工制造、农林牧渔、有色金属行业,增幅分别为19.29%、16.55%、16.25%。陆股通持股量环比减少的行业中,持股量减少较多的是电子、国防军工、食品饮料行业,分别减少46434.38万股、6641.45万股、4111.36万股。

“喝酒吃药”行情不再

春节后,A股持续回调。与此同时,市场热点也发生了轮换。记者注意到,前期大受热捧的“喝酒吃药”行情不再,抱团股纷纷“瓦解”,而有色、化工、煤炭等顺周期板块则开始发力。

其中,白酒板块大幅杀跌。仅仅上一周,白酒板块下跌12.11%(前周下跌3.42%),在跌幅榜排名第1名(共28个一级子行业),跑输上证综指7.05个百分点,跑输沪深300指数7.44个百分点。

据同花顺数据统计,2020年6月份以来,白酒板块指数一路高歌猛进,演绎极致行情。2020年,白酒板块一年涨幅达114.06%,19只白酒股全部飘红。而今年年初以来,除了贵州茅台(600519)和泸州老窖(000568)外,其余白酒股均出现下跌。跌幅最大的青青稞酒(002646),已经跌去37.24%,老白干酒(600559)也跌去了30%。

国海证券分析表示,近期白酒板块出现较大调整,主要有以下原因:第一,节后白酒板块整体处于高估值状态,出现不少泡沫化,考虑疫情控制良性下外围加息预期加强,部分资金选择落袋为安;第二,正常元旦以后的基金调仓延迟至节后调仓,市场风格更偏好顺周期估值低且有安全边际的有色等板块。

而随着经济进一步复苏,有色金属、化工等行业则逆势上涨。2月份,化工、有色金属无疑是市场的新宠。回顾2月十大牛股,在剔除最近半年上市的新股后,十大牛股月度涨幅均超过了50%。其中,金牛化工(600722)以86.11%的月度涨幅排名第一。

记者看到,2月十大牛股中有6只属于有色金属、化工概念,其中包括金牛化工、天山铝业(002532)、金瑞矿业(600714)、鄂尔多斯、沧州大化(600230)及华昌化工(002274)。

对于顺周期板块,平安证券认为,就上半年而言,作为实体资产的大宗商品最为受益,股优于债的格局仍将延续。细分来看,全球股市整体将波动加剧,港股优于美股;大宗商品中最看好有色,其次是能源化工,接着是黑色资源品与农产品,而黄金等贵金属在美国实际利率趋势上行的背景下有走熊的可能性。

3月A股将会怎么走?

昨日,3月开市,A股出现“开门红”,沪指上涨1.35%,深成指上涨2.41%,创业板指上涨2.77%。对于后市走势,以及如何把握机会,分析人士表达了自己的看法。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向信息时报记者表示:“2月份A股市场出现了大幅度调整,特别是春节之后跌幅比较大。从内因来看,春节前白马龙头股出现持续大涨,累积了大量的获利盘,节后出现了获利回吐的压力;另一方面,央行回收资金让投资者担心货币政策转向。另外,美国10年期国债收益率出现上升,突破1.6%,也引发了投资者的担忧。综合来看,2月份市场是调整的一个月份。”

那么,3月份A股走势将会如何?投资者又该如何操作?杨德龙表示,预计3月市场会反复震荡。而从中期来看,A股的慢牛长牛格局没有改变。特别是前期调整比较到位的一些白马股,可能具备比较大的抄底机会,建议投资者可以从低位抄底一些调整到位的消费白马股以及新能源龙头股。

财信证券指出,在预期利好政策出台下,短期内指数恐慌性杀跌也将告一段落,预计本周市场将以震荡走势为主。未来市场主线还会在顺周期板块和机构抱团板块之间反复轮动。而且在后续的二季度,在超额流动性及通胀升温预期下,顺周期板块的表现可能会持续强于机构抱团板块。

记者梳理研报发现,机构普遍认为当前应该把握经济复苏主线。在兴业证券看来,经济复苏是当前市场较为确定的主线。中国PPI进入同比转正上行区间,中上游周期制造业盈利快速修复。同时,近期全球市场情绪较高,市场风险偏好提升。配置上建议关注两条主线:一是全球复苏下中国供给优势制造的周期制造品,二是围绕消费中的服务业。

平安证券研究所认为,在流动性影响下,市场驱动力由估值向盈利切换,建议把握经济复苏主线下的更具盈利确定性的行业板块。一方面,关注受益于海外经济复苏的顺周期行业和出口型制造企业;另一方面,建议关注国内经济复苏的板块,例如银行板块、线下消费板块以及部分高端制造业。


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